Valor justo fundamental — milho com vencimento em dezembro
- A
Devido à invasão russa da Ucrânia, reduzimos drasticamente nossas estimativas para as exportações ucranianas de milho, o que elevou significativamente nosso FFV. O mercado também subiu, mas com algumas semanas de atraso em relação à nossa previsão.
- B
Começamos a aumentar as estimativas de exportações ucranianas por caminhões, ferrovias e pelo Danúbio. Junto com a maior produtividade nos EUA, isso fez nosso FFV cair acentuadamente. O mercado finalmente recuou no fim de junho e, em julho, caiu além do indicado pelos fundamentos.
- C
Estimativas mais baixas de produtividade nos EUA e estoques trimestrais divulgados pelo USDA abaixo do esperado elevaram o FFV.
